Дивидендная политика каждой компании определяется ее уставом и общим собранием акционеров. Чаще всего предприятия выплачивают дивиденды в конце финансового года. И лишь немногие из них делятся с акционерами прибылью раз в полугодие, квартал или даже ежемесячно.
В этой статье пойдет речь о всех эмитентах на американском и российском фондовых рынках, предлагающих акции с частыми выплатами (промежуточные дивиденды).
- В российской практике
- Какие компании платят дивиденды чаще всего?
- Платят ли российские ETF промежуточные дивиденды?
- Американские акции
- Кто и почему платит дивиденды раз в месяц?
- Обзор акций компаний
- ETF фонды
- Как россиянину купить американские акции?
- Преимущества и недостатки ежемесячных выплат
- Источники и справочные материалы
- Видео: Лучшие российские компании, которые платят дивиденды
- Заключение
В российской практике
В России периодичность дивидендных выплат регулируется статьей 42 Федерального Закона «Об АО». Акционерные общества могут выплачивать полные (по итогам года) и промежуточные (по результатам кварталов) дивиденды. Выплаты каждый месяц не предусмотрены.
Акционеры получат дивиденды только в том случае, если по результатам деятельности чистые активы предприятия будут равны или превышать уставной капитал. В противном случае выплата дивидендов не допускается.
Источник дивидендных выплат – чистая прибыль акционерного общества. Дивиденды не относятся к обязательным выплатам. Их наличие и размер определяются только общим собранием акционерного общества. Исключение составляют дивиденды по привилегированным акциям: компания обязана выплачивать инвестору обещанный процентный доход.
Правом на получение дивидендов обладает любой акционер, купивший ценные бумаги до так называемой даты «отсечки» (в англоязычной среде используется термин «ex-dividend date»). К примеру, если акция приобретена 15 января, а дата «отсечки» назначена на 16 января, акционер получит причитающиеся выплаты в полном объеме.
Какие компании платят дивиденды чаще всего?
Согласно сложившейся практике большинство российских предприятий выплачивают дивиденды ежегодно. Однако по информации на 2021 год существует 15 компаний, которые выплачивают дивиденды несколько раз в год. Обычно выплаты осуществляются раз в полугодие, но некоторые организации платят и ежеквартально.
Все эти компании торгуются на Московской бирже (тикер MCX), а часть из них – еще и на Лондонской (LSE), Франкфуртской (FWB) и Нью-Йоркской (NYSE) биржах.
Основные данные по эмитентам, которые платят ежеквартально или 2 раза в год, представлены в таблице ниже:
| Название компании | Биржевые тикеры | Текущая доходность по дивидендным выплатам, % | Дата последних выплат | |
|---|---|---|---|---|
| «АЛРОСА» | ALRS (MCX) | 14,66 | 13.07.2020 | |
| Группа НЛМК | NLMK K (LSE), NLM (MCX) | 13,09 | 11.05.2021 | |
| «Юнипро» | UPRO (MCX) | 11,2 | 22.06.2021 | |
| «МТС» | MTSS (MCX), MBT (NYSE) | 10,86 | 08.07.2021 | |
| «Татнефть» | TATN (MCX), ATAD (LSE) | 10,38 | 09.07.2021 | |
| «Северсталь» | SVST (LSE), CHMF (MCX) | 9,3 | 01.06.2021 | |
| «Детский мир» | DSKY (MCX) | 8,65 | 11.07.2021 | |
| «Газпром нефть» | IBN (MCX), GAZ (LSE) | 8,17 | 26.06.2021 | |
| «ЛУКОЙЛ» | LKOH (MCX), LKOD (LSE), LUK (FWB) | 6,38 | 05.07.2021 | |
| «ФосАгро» | PHOR (MCX) | 6,09 | 07.06.2021 | |
| «Химпром» | HIMCP (MCX) | 5,51 | 25.06.2021 | |
| «Селигдар» | SELG (MSX) | 5,03 | 24.06.2021 | |
| «ВСМПО-АВИСМА» | VSMO (MSX) | 4,66 | 03.06.2021 | |
| «Полюс» | PLZL (MCX и LSE) | 4,49 | 07.06.2021 | |
| ММЦБ | GEMA (MCX) | 4,3 | 07.06.2021 | |
| НКХП | NKHP (MCX) | 3,82 | 27.07.2021 |
Платят ли российские ETF промежуточные дивиденды?
Первый биржевой фонд с выплатой дивидендов (под названием SBMX) появился в России в 2018 году. В 2021 году на Московской бирже насчитывалось уже около трех десятков дивидендных фондов. Почти все они не платят дивиденды, реинвестируя полученные доходы в новые акции.
Единственным российским фондом, практикующим выплаты дивидендов, является ETF RUSE (управляющая компания – ITI FUNDS). Однако и он распределяет доходы среди акционеров лишь один раз в год.
Читайте также: Какие компании платят самые большие «дивы»?
Американские акции
Законы США не ограничивают компании в праве определяться с дивидендной политикой. Некоторые компании (особенно из сферы высоких технологий) не платят дивиденды вовсе. Другие – распределяют прибыль между акционерами на ежегодной основе.
Однако большинство из более чем 3 тысяч публичных компаний, выплачивающих дивиденды, делают это ежеквартально. Существует лишь 53 эмитента, которые выплачивают дивиденды ежемесячно.
Кто и почему платит дивиденды раз в месяц?
Частые выплаты характерны для компаний, работающих в следующих бизнес-сегментах:
- Real Estate Investment Trust (сокращенно – REIT). Представляют собой фонды для инвестирования в недвижимость и ценные бумаги, обеспеченные ипотекой. Получают доходы от арендаторов недвижимости или плательщиков по кредитам.
- Business Development Companies (BDC). Компании по развитию бизнеса работают на основании закона, поощряющего инвестиции в малый и средний бизнес. BDC предоставляют финансирование начинающим предпринимателям, которым недоступны банковские кредиты.
- Royalty T. Инвестиционные фонды, владеющие нефтегазовыми месторождениями и сдающие их в аренду добывающим компаниям.
- Master Limited Partnership (MLP). Коммандитные товарищества, во владении которых находятся трубопроводы, перекачивающие нефть и газ.
- Exchange Traded Fund (ETF). Инвестиционные фонды, акции которых торгуются на биржах.
Читайте также: Ипотечные облигации в России и зарубежной практике
Тикеры и наименования этих компаний будут размещены в таблицах чуть ниже.
Характерные особенности эмитентов, выплачивающих ежемесячные дивиденды:
Невозможность реинвестирования средств и необходимость сохранить безналоговый статус вынуждают руководство эмитентов идти на ежемесячное распределение доходов. К тому же, такие акции пользуются устойчивым спросом и поэтому дорожают.
Обзор акций компаний
На фондовом рынке США имеется 53 компании, выплачивающих дивиденды каждый месяц. В следующих четырех таблицах представлены эмитенты, сгруппированные по отраслевой принадлежности.
Таблица №1. Ипотечные трасты (REITs)
| Название компании | Биржевой тикер | Годовая дивидендная доходность, % |
|---|---|---|
| Orchid Island Capital | ORC | 14,18 |
| ARMOUR Residential REIT | ARR | 9,73 |
| American Finance Trust | AFIN | 8,3 |
| AGNC Investment | AGNC | 8,02 |
| Dynex Capital | DX | 7,83 |
| Broadmark Realty Capital | BRMK | 7,68 |
| Gladstone Commercial Corporation | GOOD | 7,17 |
| Cross Timbers Royalty Trust | CRT | 6,63 |
| LTC Properties | LTC | 5,4 |
| Dream Office REIT | DRETF | 5,02 |
| SL Green Realty Corp. | SLG | 4,89 |
| Dream Industrial REIT | DREUF | 4,79 |
| Whitestone REIT | WSR | 4,36 |
| Realty Income | O | 4,07 |
| Stag Industrial | STAG | 3,99 |
| Granite Real Estate Investment Trust | GRP.U | 3,8 |
| Agree Realty | ADC | 3,7 |
| Mesa Royalty Trust | MTR | 3,38 |
| Choice Properties REIT | PPRQF | 3,08 |
| Gladstone Land Corporation | LAND | 2,58 |
| Chatham Lodging | CLDT | 2,12 |
| Apple Hospitality REIT | APLE | 0,26 |
Таблица №2. Royalty Trusts
| Название компании | Биржевой тикер | Годовая дивидендная доходность, % |
|---|---|---|
| Sabine Royalty Trust | SBR | 7,98 |
| San Juan Basin Royalty Trust | SJT | 7,35 |
| Pembina Pipeline | PBA | 6,67 |
| Permian Basin Royalty Trust | PBT | 3,72 |
| PermRock Royalty Trust | PRT | 3,53 |
| Inter Pipeline | IPPLF | 2,64 |
| Vermilion Energy | VET | 2,41 |
| Permianville Royalty Trust | PVL | 2,27 |
| Enerplus | ERF | 1,75 |
| Pacific Coast Oil Trust | ROYT | 1,65 |
Таблица №3. Business Development Companies (BDC)
| Название компании | Биржевой тикер | Годовая дивидендная доходность, % |
|---|---|---|
| Pennant Park Floating Rate | PFLT | 8,97 |
| Prospect Capital Corporation | PSEC | 8,81 |
| Oxford Square Capital | OXSQ | 8,43 |
| Solar Senior Capital | SUNS | 7,64 |
| Horizon Technology Finance | HRZN | 7,08 |
| Eagle Point Income Company | EIC | 6,54 |
Таблица №4. Эмитенты из других отраслей
| Название компании | Биржевой тикер | Сфера деятельности | Годовая дивидендная доходность, % |
|---|---|---|---|
| Ellington Financial | EFC | Финансовые услуги | 9,33 |
| Gladstone Capital Corporation | GLAD | Частные инвестиции | 7,14 |
| Exchange Income Corporation | EIFZF | Авиализинг | 5,88 |
| Gladstone Investment Corporation | GAIN | Частные инвестиции | 5,83 |
| Main Street Capital | MAIN | Частные инвестиции | 5,76 |
| Grupo Aval Acciones y Valores | AVAL | Финансовая группа | 4,9 |
| Transalta Renewables | TRSWF | Электроэнергетика | 4,75 |
| Superior Plus | SUUIF | Электроэнергетика и химическая промышленность | 4,71 |
| Chorus Aviation | CHRRF | Авиализинг | 3,35 |
| Shaw Communications | SJR | Связь и медиа | 3,26 |
| Banco Bradesco S.A. | BBD | Коммерческий банк | 2,4 |
| Itau Unibanco | ITUB | Коммерческий банк | 2,08 |
| Global Water Resources | GWRS | Коммунальное хозяйство | 1,69 |
| Gold Resource Corporation | GORO | Золотодобыча | 1,43 |
| U.S. Global Investors | GROW | Управление капиталом | 0,8 |
Среди эмитентов, практикующих помесячные выплаты, наибольший размер дивидендов предлагает компания «Orchid Island Capital» – 14,18%.
В число пяти самых прибыльных входят также акции следующих предприятий:
- ARMOUR Residential REIT (ARR) – 9,73%;
- Ellington Financial (EFC) – 9,33%;
- Pennant Park Floating Rate (PFLT) – 8,97%;
- Prospect Capital Corporation (PSEC) – 8,81%.
Фондовые аналитики из США составили рейтинг из 5 лучших акций, по которым дивиденды выплачиваются каждый месяц. При оценке ценных бумаг учитывался не только размер выплат, но и такие показатели, как прогнозируемая доходность на ближайшие 5 лет, сила бизнес-модели, потенциал роста и финансовая устойчивость.
В пятерку вошли следующие компании:
- Transalta. Канадский производитель электроэнергии из возобновляемых источников.
- STAG Industrial. Ипотечный траст, работающий в сфере складской и промышленной недвижимости.
- Shaw Communications. Фирма, владеющая активами в области связи и медиа-бизнеса.
- SL Green Realty. REIT, которому принадлежат офисные здания на Манхеттене и в пригородах Нью-Йорка.
- Realty Income. REIT, включающий торговую недвижимость по всей территории США.
ETF фонды
Получать дивиденды каждый месяц можно не только по акциям отдельных компаний, но и по ценным бумагам ETF. Эти фонды специализируются на инвестициях в компании, распределяющие доходы на ежемесячной основе.
В следующей таблице представлены семь американских ETF, выплачивающих ежемесячные дивиденды:
| Название ETF | Биржевой тикер | Биржа | Текущая дивидендная доходность, % | Коэффициент расходов фонда, % | Активы под управлением, млн. долларов США |
|---|---|---|---|---|---|
| Invesco KBW Premium Yield Equity REIT ETF | KBWY | NASDAQ | 13,64 | 0,35 | 163,2 |
| Global X Super Dividend ETF | SDIV | NYSE | 8,39 | 0,58 | 640,4 |
| Global X Super Dividend Emerging Markets | SDEM | NYSE | 6,4 | 0,67 | 21,6 |
| Invesco S&P 500 High Dividend Low Volatility ETF | SPHD | NYSE | 5,47 | 3 | 2435,4 |
| Invesco High Yield Equity Dividend Achievers | PEY | NASDAQ | 5,09 | 0,53 | 625,7 |
| Wisdom Tree US High Dividend Fund | DHS | NYSE | 3,95 | 0,38 | 720,0 |
| Victory Shares International High Dividend Volatility Weighted ETF | CID | NASDAQ | 3,75 | 0,45 | 65,0 |
Коэффициент расходов определяет эффективность работы ETF. Чем ниже этот показатель, тем большая часть полученных доходов выплачивается инвесторам.
Как россиянину купить американские акции?
Граждане РФ могут приобрести ценные бумаги американских эмитентов следующими способами:
- Открыть счет у российского брокера. Доступно несколько десятков акций крупнейших зарубежных компаний. Больше доступно только квалифицированным инвесторам, т.е. профессионалам или клиентам с крупным капиталом (не менее 6 млн. руб.).
- Зарегистрироваться на сайте иностранной брокерской компании. В этом случае требования к квалификации инвесторов отсутствуют, а минимальный капитал будет определяться правилами конкретного брокера. Например, в Interactive Brokers минимального размера депозита нет, также нет обязательных ежемесячных плат.
- Открыть счет в российской компании, имеющей зарубежные отделения (например, Кипр). Акции будут приобретаться не по российским законам, а по правилам той страны, где находится отделение. В связи с этим подтверждать свою квалификацию инвестору не нужно. Некоторые брокеры не требуют минимального депозита, в других же случаях для старта может понадобится определенная денежная сумма. Например, брокер Just2Trade (кипрская дочка Финам)
Читайте также: Как правильно платить налоги на американские акции из России?
Преимущества и недостатки ежемесячных выплат
Инвестиции в акции с ежемесячными выплатами имеют такие преимущества:
- Быстрая оборачиваемость капитала.
- Возможность реинвестирования доходов в новые акции. Частые выплаты позволяют увеличить заработок за счет сложных процентов.
- Удобный инструмент для инвесторов, сопоставляющих свои расходы на повседневную жизнь с доходами от ценных бумаг.
- Акции с частыми выплатами меньше подвержены гэпам (падениям рыночной цены) после объявления размера дивидендов.
- Возможность получения дополнительной прибыли на краткосрочных инвестициях, когда акции приобретаются непосредственно перед ex-dividend date. Как только выплаты получены, гэп отыгран (т.е. стоимость бумаги вернулась на приемлемый уровень), акции продаются.
На графике ниже показано сравнение доходности по акциям с ежемесячными и квартальными выплатами. Ценные бумаги с ежемесячным начислением немного более прибыльны. Однако данный график не учитывает возможности дополнительной прибыли с использованием сложных процентов.
Есть у инвестиций в акции с ежемесячными выплатами и слабые стороны:
- Компании, выплачивающие дивиденды каждый месяц, зачастую работают в циклических отраслях экономики. Рынки недвижимости страдают от недостатка арендаторов во время кризисов, цены на энергоносители нестабильны, а финансирование малого и среднего бизнеса резко сокращается в случае рецессии.
- После распределения большей части дохода в распоряжении эмитента остается слишком мало средств для инвестирования в бизнес. Такие компании вынуждены опираться на долговое финансирование, что может создать проблемы с платежеспособностью в будущем.
Источники и справочные материалы
[download-attachments id=»»]Видео: Лучшие российские компании, которые платят дивиденды
Заключение
Акции с промежуточными выплатами дивидендов – отличный вариант для инвесторов, нацеленных на регулярное получение денежного дохода. Однако не стоит забывать, что акции – рискованный инструмент: значение имеют не только дивидендные выплаты, но и изменения в стоимости ценных бумаг. Поэтому, прежде чем инвестировать, рекомендуется внимательно оценить риски, обращая внимание как на преимущества, так и на недостатки того или иного эмитента.
