Как зарабатывать на дивидендах по акциям? Разбор дивидендных стратегий

Акции

Цель многих инвесторов – создание портфеля из дивидендных акций, которые обеспечат их надежным и достаточно высоким пассивным доходом. Добиться этого можно самыми разными способами. Одни инвесторы ориентируются только на самые высокие дивиденды, другие – покупают недооцененные рынком бумаги или акции «голубых фишек».

В этой статье пойдет речь об особенностях различных дивидендных стратегий, их достоинствах и недостатках.

Разновидности дивидендных стратегий

Наиболее распространенные стратегии, связанные с вложениями в дивидендные акции:

Ценные бумаги дивидендных аристократов из США.

Топ-5 самых доходных дивидендных аристократов.

Российские дивидендные аристократы.

Недооцененные акции.

Низковолатильные бумаги.

Топ-10 высокодивидендных акций из индекса DJIA.

Несколько стратегий основано на использовании колебаний цен, неизбежно возникающих перед закрытием реестра и после выплаты дивидендов:

Инвестиции перед дивидендным ралли.

Получение дивидендных выплат и ожидание закрытия гэпа.

Инвестиции после дивидендного гэпа.

Далее рассмотрим каждую стратегию по отдельности.

 

Ценные бумаги дивидендных аристократов из США

Длительность инвестирования: от средне- до долгосрочной.

Ср. доходность: 2,4% годовых.

Риск: низкий

Статусом дивидендных аристократов наделяют акции, по которым стабильно выплачиваются дивиденды в течение 25 и более лет. Причем размер дивидендов постепенно увеличивается. В связи с этим вложения в «аристократов» часто называют стратегией инвестирования в акции с растущими дивидендами. По состоянию на 2021 год к дивидендным аристократам относятся 65 эмитентов.

Размер дивидендов по акциям «аристократов» обычно невелик. Однако инвесторы охотно вкладываются в такие бумаги, поскольку они отличаются высокой надежностью, подтвержденной в течение многих десятилетий. Для дивидендных аристократов характерно доминирующее положение в отрасли.
Посмотрите условия этих брокеров:

Такие компании защищены так называемым «экономическим рвом» – то есть особыми обстоятельствами, защищающими бизнес от конкуренции (патенты, знаменитый бренд, монопольное положение и т.д.).

На следующем графике показана сравнительная доходность за последние 30 лет по акциям дивидендных аристократов и бумагам компаний из индекса S&P 500. Начиная с 2000 года, «аристократы» показывают стабильно более высокую доходность, причем со временем преимущество постепенно нарастает.

сравнительная доходность за последние 30 лет по акциям дивидендных аристократов и бумагам компаний из индекса S&P 500

Топ-5 самых доходных дивидендных аристократов

Длительность инвестирования: от средне- до долгосрочной.

Ср. доходность: 5% годовых.

Риск: низкий

Эта стратегия представляет собой подвид предыдущей: инвестор вкладывает средства в акции дивидендных аристократов. Однако на этот раз выбираются не все 65 бумаг, а только 5 самых доходных из них.

На графике показаны ТОП-5 акций по доходности среди «аристократов».

топ 5 самых доходных

Составленный из 5 акций портфель не только высокодоходен, но и диверсифицирован по сферам бизнеса.

Российские дивидендные аристократы

Длительность инвестирования: краткосрочная.

Ср. доходность: 10% годовых.

Риск: средний

Из-за того, что фондовый рынок России достаточно молод, на нем нет дивидендных аристократов в западном понимании этого термина. C учетом российской специфики к «аристократам» относят эмитентов, отвечающих следующим условиям:

  1. Акции торгуются на Московской бирже.
  2. Дивиденды выплачивались бесперебойно в течение последних 5 лет.
  3. Выплаты регулярно повышаются.

Указанным требованиям соответствуют всего несколько компаний. К их числу относятся: «ЛУКОЙЛ», «НЛМК», «НОВАТЭК», «Татнефть» и «ТГК-1». Хотя названные компании имеют хорошую репутацию, не следует забывать о непредсказуемости российского фондового рынка. Санкции против российской экономики, девальвация рубля, изменение политики правительства: все это может привести к убыткам даже по самым надежным акциям.

ТикерНазвание компанииДоходность за 2019 год
LKOHЛукойл10,2%
NVTKНОВАТЭК3%
TGKAТГК-17,8%
NLMKНЛМК12,8%
TATNТатнефть11,2%
  • Купить в Финаме
  • Купить в БКС
  • Купить в Тинькофф
  • Купить в Альфа-Банке

Недооцененные акции

Длительность инвестирования: средне- и долгосрочная.

Ср. доходность: 10% годовых.

Риск: средний

Стратегия рассчитана на покупку акций, цены на которые находятся на минимальных значениях. При этом эмитенты должны обладать устойчивым финансовым положением.

Для поиска подходящих эмитентов воспользуемся одним из специализированных сервисов по работе с ценными бумагами, например, finviz. Для поиска акций задействуем фильтр размера дивидендов (Dividends Yields) с параметром >7% годовых.

Цель – найти недооцененных эмитентов, поэтому используем специальные коэффициенты:

P/E (Price to Earnings)

Коэффициент показывает отношение стоимости компании к прибыли. Устанавливаем P/E как <10.

P/B (Price-to-Book ratio)

Показывает отношение рыночной капитализации к балансовой стоимости бизнеса. Чем ниже показатель, тем более недооцененными являются акции. Устанавливаем P/B на <1.

Payout ratio

Коэффициент показывает, какую часть прибыли компания отдает акционерам. Устанавливаем коэффициент на уровне <70%. Если компания отдает слишком много денег инвесторам, бизнес начинает страдать от недостаточного инвестирования.

Для поиска эмитентов, находящихся на ценовых минимумах, используем фильтр 52 Week High/Low (самые высокие и низкие уровни за последние 52 недели). Устанавливаем значение: на 30% меньше минимума за последний год.

На следующей картинке пошагово показано, как подобрать недооцененные бумаги на фондовом рынке.

как подобрать недооцененные бумаги

Выбираем акции крупнейших компаний по рыночной капитализации. Ценные бумаги слишком мелких эмитентов склонны к высокой волатильности, поэтому игнорируем их при выборе.

Ценные бумаги слишком мелких эмитентов склонны к высокой волатильности

Завершающий этап подбора инвестиционного портфеля – проверка движения котировок, чтобы определиться с подходящей точкой входа. Смотрим на свечи (в виде молота или креста) и обращаем внимание на ценовые отскоки.

нужно определиться с подходящей точкой входа

  • Купить в Финаме
  • Купить в БКС
  • Купить в Тинькофф
  • Купить в Альфа-Банке
 

Низковолатильные акции

Длительность инвестирования: средне- и долгосрочная.

Ср. доходность: 2% годовых.

Риск: высокий

Стратегия работы с низковолатильными акциями напоминает инвестиции в недооцененные бумаги. Разница состоит в том, что акции должны быть не просто недорогими: цены по ним должны изменяться в боковом канале или с невыраженной динамикой.

В качестве примера на графике ниже показана динамика стоимости с изменениями в боковом канале по акциям Banco Bradesco (BBDO). Уровень доходности – 1,03% годовых.

динамика стоимости с изменениями в боковом канале по акциям Banco Bradesco

Точка входа в низковолатильные бумаги такая же, как в и случае с недооцененными акциями: на минимуме стоимости.

Главный риск инвестирования в низковолатильные акции – медленное восстановление котировок после дивидендных выплат.

Инвестиции перед дивидендным ралли

Длительность инвестирования: краткосрочная

Ср. доходность: 2% годовых

Риск: средний

Сущность стратегии заключается в использовании того обстоятельства, что за 1-2 месяца до дивидендных выплат акции эмитентов привлекают повышенное внимание инвесторов. В результате происходит рост котировок, продолжающийся вплоть до закрытия реестра акционеров. Особенно выражена эта тенденция на развивающихся рынках, в том числе и на российском.

На следующем графике представлена динамика стоимости по акциям «Ленэнерго» (LSNGP). Охвачен двухмесячный период перед выплатой дивидендов (начиная с точки 1). Перед датой закрытия реестра (точка 2) можно наблюдать стремительный рост котировок. Этот рост принято называть дивидендным ралли. Как только реестр закрыт, инвесторы массово закрывают позиции, возникает так называемый дивидендный гэп, сопровождающийся падением стоимости акций.

динамика стоимости по акциям «Ленэнерго»

  • Купить в Финаме
  • Купить в БКС
  • Купить в Тинькофф
  • Купить в Альфа-Банке
Мнение эксперта
Блогер, частный инвестор, руководитель проекта real-investment.net

Обратите внимание! Восстановление стоимости акций происходит у разных компаний в неодинаковые сроки. Быстрее всего возвращаются к прежним значениям бумаги «голубых фишек» – наиболее авторитетных на рынке эмитентов. Акции компаний среднего эшелона восстанавливаются дольше: на возвращение додивидендных значений может уйти до 6-8 месяцев.

Получение дивидендных выплат и ожидание закрытия гэпа

Длительность инвестирования: 3-4 мес.

Ср. доходность: 4-6% годовых.

Риск: средний – для акций крупных компаний, высокий – для низколикв. бумаг

Стратегия основана на приобретении ценных бумаг непосредственно перед закрытием реестра, чтобы успеть к получению дивидендов. После закрытия реестра новые акционеры не могут претендовать на дивидендные выплаты.

Совет. Дату закрытия реестра можно узнать с помощью дивидендного календаря.

Размер дивидендов может колебаться от 1 до 7% для американского фондового рынка и от 2 до 14% – для российского. После того, как компания произвела выплаты, возникает дивидендный гэп, представляющий собой падение котировок примерно на величину выплаченных дивидендов. Стратегия состоит в получении дивидендов и ожидании восстановления котировок.

Для реализации стратегии рекомендуется подбирать бумаги, находящиеся в повышательном тренде. Расчет делается на то, что тенденция к повышению сгладит или даже полностью нивелирует потери от дивидендного гэпа.

На следующем графике заметен дивидендный гэп (между точками 1 и 2). В дальнейшем происходит восстановление котировок, на что уходит около 2 месяцев.

дивидендный гэп и восстановление котировок

  • Купить в Финаме
  • Купить в БКС
  • Купить в Тинькофф
  • Купить в Альфа-Банке

Инвестиции после дивидендного гэпа

Длительность инвестирования: 3-4 мес.

Ср. доходность: 5% годовых

Риск: средний для акций крупных компаний, высокий для низколикв. бумаг

Данная стратегия не предполагает получение дивидендов, но рассчитана на восстановление стоимости акций после закрытия гэпа. Методика лучше всего работает с бумагами «голубых фишек» и рискованна по отношению к низколиквидным или низковолатильным акциям. Наибольших результатов удается достичь инвесторам, вкладывающимся в акции, находящиеся в повышательном тренде.

На графике показан пример с покупкой акций компании «Детский мир». Инвестиции произведены после выплаты дивидендов на ценовом минимуме. В течение последующих 5 месяцев рост котировок с большим запасом компенсировал дивидендный гэп и принес прибыль инвестору.

покупкой акций компании «Детский мир» на ценовом минимуме

  • Купить в Финаме
  • Купить в БКС
  • Купить в Тинькофф
  • Купить в Альфа-Банке

Топ-10 высокодивидендных акций из индекса DJIA

Одна из базовых стратегий зарубежных инвесторов для инвестиций в дивидендные акции носит название The Dogs of the Dow (буквальный перевод – собаки Доу). Стратегия основана на вложениях в 10 самых высокодивидендных акций, входящих в индекс Dow Jones Industrial Average (DJIA). В индекс входят только особо надежные бумаги из числа «голубых фишек».

Согласно данной стратегии, инвестор, ежегодно реинвестирующий в высокодивидендные акции DJIA, имеет потенциал опередить рынок в целом. Исторические данные подтверждают это предположение. На графике ниже видно, что в последние 20 лет стратегия «Собаки Доу» опережает по доходности индекс DJIA. Единственное исключение – короткий период во время кризиса 2008-2009 гг.

«Собаки Доу» опережает по доходности индекс DJIA

В следующей таблице показаны топ-10 высокодивидендных акций из индекса DJIA по состоянию на 2021 год.

НомерКомпанияТикерДив. доходность, %
1ChevronCVX6,11
2IBMIBM5,18
3Dow Chemical CompanyDOW5,05
4WalgreensWBA4,69
5VerizonVZ4,27
63MMMM3,36
7CiscoCSCO3,22
8MerckMRK3,18
9AmgenAMGN3,06
10Coca-ColaKO2,99
Юлия Кузнецова
Мнение эксперта
Эксперт по финансовому менеджменту, банковскому делу

Не всегда высокие дивиденды – положительный сигнал для инвестора. К примеру, в 2020 году компания «Центральный телеграф» объявила о дивидендах в размере 54% годовых. Однако причина столь огромных дивидендов не в высокой прибыльности основного бизнеса, а в продаже ряда активов. В дальнейшем и размер дивидендов, и сама цена акций радикально уменьшились.

Фонды дивидендных акций

Инвестиции в дивидендные акции – отличный вариант для инвестора, желающего иметь источник пассивного дохода. Однако подбор ценных бумаг – сложная задача, требующая определенной квалификации. Именно поэтому многие инвесторы предпочитают переложить функцию выбора ценных бумаг на биржевые фонды (ETF). Эти фонды вкладывают средства, собранные с инвесторов, в дивидендные акции.

На западных рынках представлено множество дивидендных ETF. Рассмотрим здесь несколько наиболее значимых из них:

Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG)

Данный фонд инвестирует в акции компаний, имеющих листинг на бирже NASDAQ. Портфель компании охватывает бумаги примерно двух сотен эмитентов. Средняя доходность фонда (начиная с 2006 года) – около 10% годовых. Выплата дивидендов – ежеквартально.

ETF ProShares S&P 500 Aristocrats (NOBL)

Фонд вкладывается исключительно в дивидендных аристократов. На данный момент инвестиционный портфель включает акции 65 эмитентов. Средняя доходность ETF – 12% годовых. Дивиденды выплачиваются каждый квартал.

Schwab U.S. Dividend Equity ETF (SCHD)

Этот ETF работает с индексом Dow Jones U.S. Dividend 100. Портфель фонда состоит из чуть менее сотни наименований эмитентов. Среднегодовая доходность фонда с 2011 года составила около 14% годовых. Дивиденды выплачиваются ежеквартально.

Под доходностью того или иного ETF подразумевается суммарный доход от получения дивидендов и роста курсовой стоимости акций.

Инвестирование в дивидендные акции с ИИС

Основная проблема инвестирования с индивидуального инвестиционного счета (ИИС) – невозможность вывести средства без его закрытия. Вывод средств с ИИС противоречит идеологии, заложенной в него законом: такие счета должны использоваться для накоплений, а не для получения пассивного дохода.

И все же обойти законодательное ограничение можно. Некоторые брокеры (Сбербанк, ВТБ) позволяют получать купонные выплаты не на ИИС, а на банковские счета. С точки зрения закона такие выплаты не считаются выводом средств с ИИС, а потому не приводят к его закрытию.

Читайте также: Что такое ИИС и как с ним работать

На что стоит обратить внимание при выборе стратегии

На выбор дивидендной стратегии влияют следующие обстоятельства:

  • Размер выплат: чем они выше, тем привлекательнее акции. Однако наряду с размером дивидендов огромное значение имеет курсовая стоимость. Они должны увеличиваться в цене или, как минимум, не дешеветь.
  • Волатильность. Стоимость некоторых акций часто резко меняется: они или быстро растут, или вдруг резко дешевеют. Если котировки сильно упадут, дивидендные доходы инвестора могут обесцениться.
  • История дивидендных выплат. Если компания бесперебойно выплачивает дивиденды в течение многих лет, высока вероятность того, что и в дальнейшем этот эмитент не разочарует инвесторов.
  • Вероятность увеличения или уменьшения дивидендов в будущем.
  • Стабильность финансовых показателей компании. Прочное финансовое положение дает основание инвестору надеяться на стабильные дивидендные выплаты.
  • Потенциал роста рыночной стоимости. Рост котировок недооцененных бумаг может стать источником дополнительного дохода. Если же акции переоценены, их удешевление может принести убытки даже несмотря на высокие дивиденды.

Источники и справочные материалы

[download-attachments id=»»]

Заключение

Инвестирование в дивидендные акции позволяет разнообразить инвестиционный портфель и повысить его доходность. Особенно привлекательны дивиденды для консервативных инвесторов, нацеленных на получение регулярных денежных поступлений. Разнообразие стратегий позволяет каждому инвестору выбрать тот способ заработка на дивидендных акциях, который в наибольшей степени подходит именно в его случае.

Руководитель проекта real-investment.net, частный инвестор, блогер, автор статей, выпускающий редактор.

Оцените автора


Настоящее инвестирование
Добавить комментарий