Финансовые рынки перед выборами падают, криптовалютные — растут. Обзор рынков за октябрь

Аналитика

Центральное событие месяца – выборы в США, которые состоятся 3 ноября. Мир пока еще не знает, чего от них ожидать и как реагировать. Потому инвесторы заняли выжидающую позицию. Волатильность рынков возросла – пока часть трейдеров вышли из рынка, другие наоборот стараются ловить каждую новость.

Золото в этот раз не стало защитным активом – после пиковых значений августа котировки откатились. Не удержались на пике и индексы – NASDAQ и S&P в один из дней октября просели более чем на 3%. Правда, решающую роль сыграла квартальная отчетность.

Выборы, выборы…

Уникальность избирательной системы США в том, что до последнего момента неизвестно, кто же все-таки победит. 4 года назад при перевесе большинством голосов побеждала Хиллари Клинтон, но этого оказалось недостаточно для победы. В этот раз для Трампа ситуация кажется еще более катастрофичной, но так ли это на самом деле?

Трамп

Суть избирательной системы США в следующем. Президента выбирают не большинством голосов населения, а Коллегией выборщиков. Это группа представителей каждого из 50 штатов. У каждого штата свое количество выборщиков в зависимости от количества человек, всего их 538. Кандидату в президенты нужно набрать минимум 270 голосов. Система несовершенна – преимущественное влияние получают небольшие штаты. Например, в Калифорнии 55 выборщиков, в Вайоминге – 3. Но Калифорния по количеству населения в 68 раз больше.

На досрочных выборах, которые в США длятся не первый день, уже проголосовало 90 млн человек – 65% от общей явки в 2016 году. Это считается высоким показателем. Лидером называют Джо Байдена, букмекерские конторы оценивают его успех в 63,6%. Но в случае с Клинтон 4 года назад вероятность победы Трампа составляла всего 14%, тем не менее, Хиллари проиграла.

Чем миру запомнилось президентство Трампа:

  • Падение экономики. В пересчете на годовые темпы роста падение экономики США составило рекордные 33%. По данным МВФ, в 2020 году падение ВВП может составить 5,8% при росте в 2019 году на 2,2%. Отчасти спад произошел по причине внешнего фактора – пандемии. Но аналитики отмечают, что восстановление мировой экономики произойдет более быстрыми темпами, чем США. И во многом причина этому – нежелание Трампа идти на уступки.
  • Торговые войны с Китаем. В 2019 году по уровню торгового оборота лидером стала Мексика (614 млрд долл. США), Китай занял лишь третью строчку после Канады (558 млрд долл. США). Целью Трампа было сокращение торгового дефицита между США и КНР. Но в результате торговых войн импорт снизился на 10,5%, тогда как экспорт товаров из США в Китай сократился на 18%, то есть дефицит только увеличился.
  • Наращивание расходов на оборону и участие в военных конфликтах. Несмотря на то, что США за время Трампа не начали ни одной новой военной операции, кардинально сворачивать действующие также никто не стал.
  • Противоречивая миграционная политика. Здесь достаточно вспомнить строительство стены на границе с Мексикой. За время президентства Трампа выросло количество депортаций и уменьшилось количество иностранцев, получивших право на постоянное проживание.
  • Выход из международных соглашений. ВОЗ, ЮНЕСКО, ядерная сделка по Ирану – это только часть договоров, из которых США вышли при Трампе. Частичной мотивацией было сокращение расходов на их финансирование и неэффективность организаций.

Резкость, кардинальность, неоднозначность и порой непопулярность действий Трампа едва не привели его к импичменту в 2019 году.

С Джо Байденом пока не все так однозначно. В отличие от радикального Трампа, он более покладист, предпочитает договариваться, но тем не менее, имеет свою жесткую позицию в отношении отдельных вопросов. Например, он противник войны в Ливии и Ираке.

В случае победы Байден станет самым возрастным президентом страны, в январе 2021 года ему будет 78 лет. Скептики на этот счет предполагают свой вариант развития событий. В соответствии с ним вскоре после выборов Байден может сложить полномочия по состоянию здоровья. В этом случае во главе страны станет вице-президент Камала Харрис, политика которой может оказаться еще более непредсказуемой, чем действия Трампа.

Для России более привлекательна победа Трампа. Во-первых, он намерен продолжать начатую внешнюю политику. И особой санкционной жесткостью она не отличалась. Хотя Трамп и настроен против строительства Северного Потока 2, последнее слово все же остается за Германией. Байден наоборот намерен проводить в отношении РФ жесткую политику. Как минимум, это чревато падением торгового оборота США и России, снижением американских инвестиций в российскую экономику.

Тем временем фондовые индексы теряют занятые в сентябре позиции. Причины две – очередная волна пандемии и финансовые результаты крупных корпораций. Ряд стран в Европе вводят жесткие ограничения, стремясь противостоять распространению вируса. Это может означать спад экономического роста и повторный разрыв внешних торговых связей. Квартальная отчетность, опубликованная Apple, Facebook, Amazon, Twitter оказалась скорее положительной, но инвесторы отреагировали на информацию негативно – акции компаний подешевели.

Биткоин установил рекорд 2020 года

В октябре криптовалюты совершили неожиданный рывок вверх. За месяц ВТС смог подняться с 10,9К до 13,7К, обновив максимумы 2020 года. Последний раз на этих отметках биткоин находился в январе 2018 года. Существенный рост произошел в 20-х числах октября. Примечательно, что в сравнении с прошлыми месяцами линия цены BTC имеет стабильный восходящий вид с почти отсутствующими просадками.

ВТС-Oct

Объективных причин для такого роста у экспертов не нашлось.

В прошлых обзорах вы уже познакомились с DeFi  (группой стартапов, объединенных идеей децентрализованных финансов), токенами с кредитным плечом и CBDC – криптовалютой Центробанков. Продолжу тему.

DEX (decentralized exchange)

DEX — децентрализованные биржи, которые по функционалу больше напоминают простейшие обменники. Их особенности:

  • Минимум функционала. Не предусмотрены кошельки и хранение токенов на площадке, не предусмотрены кредитное плечо, стопы и т.д.
  • Отсутствие централизации. Как следствие, отсутствие службы поддержки.
  • Ответственность за транзакции перенесена на пользователя, биржа практически ни за что не отвечает.
  • Нет верификации, не предусмотрен личный кабинет.
  • Высокая безопасность. Здесь нет единого входа для получения доступа к активам, взлом площадки не имеет смысла.
  • Автоматизация и минимальные комиссии. Единственная функция биржи – свести между собой покупателя и продавца.

Количество DEX-бирж пока что около 250, да и уровень их ликвидности в сравнении с централизованными биржами пока невысокий. Но конкуренция растет. В сентябре оборот DEX составил 23,5 млрд долл, увеличившись в сравнении с августом в 2 раза. Лидером сектора является биржа Uniswap, на которую приходится около 65% оборота. На сайте CoinMarketCap эти биржи вынесены в отдельный раздел. Некоторые из DEX-бирж еще не имеют своего токена и их ICO может быть инвестиционной идеей.

DCEP (Digital Currency Electronic Payment)

Китай одним из первых в 2014 году занялся разработкой собственной цифровой валюты. Ее полномасштабный запуск состоится на Зимних Олимпийских играх в Пекине в 2022 году. Но уже сейчас криптовалюта DCEP активно тестируется в розничных платежах и отдельных крупных сделках. По соглашению с регулятором монету уже используют крупнейшие телекоммуникационные операторы, госбанки частично конвертировали депозиты в Центробанке в DCEP. К началу октября оборот DCEP в Китае составил около 162 млн долл. США.

Власти Китая видят в DCEP возможность уйти от монополии USD, оптимизировав внутренний денежный оборот и упростив за ним контроль. Для криптовалютного мира эта тенденция положительная – вполне возможно, что через 10-15 лет мир уйдет от привычного долларового стандарта, перейдя на блокчейн.

Перспективы рынка на ноябрь

Некоторые эксперты считают справедливой ценой ВТС – 15К, но сможет ли цена пробить хотя бы психологический уровень 14К и прочно на нем удержаться? Или же в ноябре следует ожидать отката к отметке 12К? Вопрос риторический. На рынке пока отсутствуют фундаментальные факторы, поэтому в преддверии новогодних праздников первый вариант кажется вполне реальным – стабильность всегда была в пользу котировкам.

Удачного вам инвестирования!

Экономист-аналитик, риск-менеджер с практическим опытом работы в финансовых структурах, автор ежемесячных обзоров.

Оцените автора
Настоящее инвестирование
Добавить комментарий

Капча загружается...

Adblock
detector