Июль для инвесторов прошел достаточно спокойно. В мире продолжаются волнения в отношении повторения волны роста заболевания COVID-19 уже в сентябре, тем не менее, все рынки ведут себя достаточно спокойно.
Нефть продолжает движение в узком диапазоне 42-44 долл. США за баррель на фоне превышения мирового предложения и слабости ОПЕК, фондовые индексы растут благодаря корпоративной отчетности, доллар США дешевеет по отношению к основным валютам по причине падения экономических показателей, вызванного пандемией, благодаря финансовой поддержке экономики ЕС и положительной статистике из Китая. Это отчасти стало причиной обновления исторического максимума золотом.
Наконец-то пробил ключевой уровень сопротивления 10К долл. США биткоин, уверенно закрепившись около отметки «11,5К».
Фондовые индексы продолжают наращивать обороты
Несмотря на непрекращающиеся волнения в отношении пандемии и панические слухи о приближающейся второй волне, фондовые индексы продолжают ускоренными темпами покорять новые вершины.
Лидером роста снова оказался NASDAQ, который переписал исторические максимумы. Dow Jones и S&P 500 также закончили месяц в плюсе, но пока что их котировки находятся вблизи февральских экстремумов. Впрочем, сам факт того, что индексам для восстановления оказалось достаточно менее полугода, дает надежду на дальнейший рост.
Основной драйвер роста — сезон корпоративной отчетности:
- Акции Amazon в июле трижды тестировали исторические максимумы. Компания сообщила о прибыли на акцию в размере 2,58 долл. США при прогнозируемых 2,02 долл. США. Этот актив остается для инвесторов одним из самых привлекательных.
- Акции Apple с начала года подорожали на 31%. Финансовый отчет корпорации оказался настолько оптимистичным, что аналитики прогнозируют дальнейший рост акций. Для сравнения, индекс NASDAQ вырос только на 22%.
- Превзошли ожидания инвесторов финансовые результаты Microsoft и Alphabet, подтолкнувшие вверх NASDAQ.
К концу июля 58 участников индекса S&P 500 опубликовали квартальные данные и около 77% из них превзошли аналитические прогнозы.
Немного отстают от фондового рынка США европейские индексы. Несмотря на восстановление прошлого месяца, DAX в июле закрылся в небольшом минусе.
В середине июля после 5-ти дней переговоров лидеры Евросоюза договорились о создании фонда в размере 750 млрд евро и с учетом бюджета ЕС общая сумма помощи в ближайшие 7 лет составит около 1,8 трлн евро. Помогать экономике путем наполнения деньгами фонда восстановления предполагается за счет эмиссии государственных облигаций и бондов, выпускаемых официальными структурами. Аналитики считают, что вхождение ЕС в число крупнейших национальных эмитентов мира может кардинально изменить расстановку сил на мировом долговом рынке. Для сравнения сейчас объем непогашенного долга ЕС составляет около 54 млрд евро.
Азиатские рынки по концу месяца закрылись разнонаправленно. Китайский Shanghai Composite в июле принес инвесторам прибыль. Японский Nikkei 225, несмотря на снижение безработицы до 2,8%, оказался в убытке.
Перспективы рынка на август. Поддерживаемое сезоном корпоративной отчетности ралли с большой вероятностью продолжится и в августе. Тем не менее, ставку имеет смысл делать только на технологический сектор американского рынка и помнить о том, что приближается период непрогнозируемой волатильности, связанной с выборами в США в начале ноября.
Индекс МосБиржи осторожно тестирует локальные максимумы
Вопреки ослаблению по отношению к доллару США рубля, Индекс МосБиржи относительно неожиданно показал в июле очень неплохую динамику. В СМИ активно обсуждались проблемы Газпрома, который в первом квартале 2020 года впервые с 2015 года зафиксировал убыток и собирается наращивать корпоративный долг. Тем не менее, индекс МосБиржи после небольшой просадки в середине месяца к концу года показал уверенный плюс — прирост составил около 5,4%, индекс РТС вырос только на 1,1%.
Столь нестандартную между фондовым и валютным рынком корреляцию аналитики объясняют наличием на валютном рынке свободной ликвидности, ставшей следствием политики ЦБ по поддержке пострадавшей от пандемии экономики. Инвесторы предпочитают направлять деньги в ценные бумаги. Среди других причин аналитики называют выход сырьевых активов в «зеленую зону» (в частности стабилизация цен на нефть).
Перспективы рынка на август. Аналитики прогнозируют на август умеренный, сдержанный рост при условии, что рынок снова не «накроют» геополитические риски. Правда, учитывая нестабильность валютного рынка, инвестировать в рост стоит осмотрительно, отслеживая финансовую отчетность и делая ставку на краткосрочные стратегии.
Долгожданный перелом на рынке и новый тренд DeFi
На криптовалютном рынке наконец-то наступил долгожданный для «быков» и долгосрочных инвесторов перелом. После долгого затишья и периодических просадок рынок смог найти в себе силы пробить психологический уровень. Почти весь июль ВТС находился в очень узком флете 9,2-9,5К, продолжая тенденцию прошлого месяца. Качественный прорыв наступил только в последнюю неделю июля — пробив уровень 10К, ВТС уверенно закрепился в диапазоне 10,8-11,5К.
Среди возможных поводов роста аналитики называют массовое закрытие коротких позиций по биткоин-деривативам на сумму более 500 млн долл. США. Также аналитики провели параллель роста ВТС с ослаблением доллара США к резервным валютам и росту стоимости золота до нового исторического максимума.
Последнее время в криптовалютной среде начал набирать обороты новый тренд — DeFi или «децентрализованные финансы». Сам термин появился еще в 2019 году, но активно его начали продвигать с весны 2020-го. DeFi — это экосистема финансовых приложений, построенных на основ блокчейна. Отличительные особенности DeFi:
- Полная децентрализация. DeFi управляется инвесторами, участниками системы, но при этом приложение может работать автономно без вмешательства человека.
- DeFi — это система децентрализованных финансов, которая может обеспечить доступ к традиционным финансовым услугам, освобождая от необходимости посредников и снижая комиссионные расходы. Предполагается, что в будущем DeFi станут заменой классическим банкам, страховым и инвестиционным фондам, краудлендинговым площадкам.
DeFi уже активно засветились в таких изданиях, как Forbes и RBC, известных своим консервативным подходом.
Если быть объективным, то DeFi — это скорее очередная попытка оживить внимание инвесторов к находящемуся в затишье рынку. В предыдущих годах внимание было приковано к терминам ICO, STO и ETF на биткоин. Теперь новый термин — DeFi, который по сути означает все те же криптовалютные платформы (стартапы), только объединенные в финансовую группу. Несмотря на новое определение, эти стартапы все так же находятся в состоянии разработки. Все так же неясна экономическая рентабельность подобных платформ и не повторят ли они судьбу других ICO-проектов.
Думаю, тут комментарии излишни… Подобные формулировки выглядят как очередной PR-ход, хотя мнение субъективное. Тем не менее, маркетинговая кампания приносит свои результаты. В июле более чем на 24% поднялась цена криптовалюты Maker (rank 27), 102% прибавила Kava (rank 97).
Перспективы рынка на август. В данной ситуации делать какие-либо прогнозы сложно. Август, как и другие летние месяцы, характеризуется относительно небольшой деловой активностью трейдеров. Потому даже удержание ВТС занятых позиций (диапазон 10,5-11,5К) можно было бы назвать оптимистическим прогнозом.
Удачного вам инвестирования!
