Фондовые рынки восстанавливаются. Обзор финансовых рынков за июнь

Аналитика

Мировая экономика постепенно входит в летнюю фазу, характеризующуюся снижением деловой активности. На первом месте продолжает оставаться проблема пандемии, вторую волну которой прогнозируют отдельные аналитики в сентябре-октябре. Тем не менее, экономика продолжает постепенно оживать. Некоторые фондовые индексы уже почти вернулись к докризисному уровню и некоторые даже обновили исторический максимум. Частично восстановились и нефтяные котировки, хотя предложение все еще превышает спрос.

К торговым спорам США и Китая добавляется новый фундаментальный фактор — грядущие выборы в США, в рамках которых уже постепенно начинает раскручиваться антироссийская кампания, неизбежно влияющая в том числе и на экономику России.

NASDAQ обновляет исторический максимум

Фондовый рынок США продолжает набирать обороты, доказывая скептикам, что ни о каком надувании пузыря в 2019 году речь не шла и никакой коронавирус не может стать причиной рецессии. В июне технологический индекс NASDAQ дважды протестировал новый исторический максимум, побив ценовой рекорд февраля 2020 года (до начала пандемии).

June-2

S&P 500 и Dow Jones также закончили месяц в плюсе, но их темпы роста пока отстают от NASDAQ. Аналогичная ситуация и у европейского DAX. Июнь для инвесторов Nikkei 225 оказался убыточным, зато китайский Shanghai Composite в конце июня показал резкий рост, который может сохраниться и в июле.

Аналитики отмечают, что фондовые индексы в долгосрочной перспективе могут быть достаточно волатильны, что не позволяет сделать уверенный прогноз в отношении их роста. Поэтому стоит обратить внимание на акции отдельных компаний с активной дивидендной политикой:

  • Procter & Gamble. Несмотря на то, что акции компании также попали под удар пандемии (их стоимость еще не вышла на уровень начала 2020 года), Procter& Gamble продолжат вести политику увеличения дивидендных выплат. За последние 10 лет дивиденды увеличились вдвое. Стоит отметить, что продукция корпорации будет пользоваться спросом даже во время кризиса.
  • Coca-Cola. Подешевевшую в кризис более чем на треть корпорацию называют одним из самых интересных активов. По мнению аналитиков, просадка носит лишь временный характер, вызванная запретами массовых мероприятий и закрытием точек быстрого питания и развлечения. Также компания постоянно наращивает дивиденды.
  • Walmart. Компания уже более 40 лет наращивает выплаты по дивидендам, обеспечивая инвесторам защиту от инфляционного давления.

Перспективы рынка на июль. Скептики считают, что радоваться восстановлению экономики США еще рано. Ряд статистических показателей пока далек от докризисных значений, а мировая экономика еще не восстановилась. Факт того, что внутренняя политика финансовой поддержки экономики принесла свои плоды, еще не дает повода прогнозировать дальнейший рост индексов. Экономика США завязана на торговых отношениях с Китаем и ЕС, которые пока что переживают не лучшее время. Аналитики рекомендуют не делать ставку на дальнейший рост NASDAQ, прогнозируя с большей вероятностью рост S&P 500 и Dow Jones к докризисным значениям.

Индекс МосБиржи уперся в потолок

В отличие от восстанавливающихся быстрыми темпами фондовых индексов США, с фондовым рынком России все не так хорошо. Несмотря на попытки Центробанка поддержать понемногу восстанавливающуюся экономику страны, индекс МосБиржи в июне остался практически на прежнем уровне. 19 июня ЦБ принял решение еще больше снизить учетную ставку на 100 базисных пунктов до рекордного за последние 5 лет уровня (до 4,5%). Этот шаг стал еще одним инструментом по борьбе с последствиями пандемии и на фоне понемногу растущей нефти должен был бы поддержать как рубль, так и фондовый рынок. Однако кардинально это ситуацию не изменило. По итогу июня индекс МосБиржи закрылся практически на том же уровне, на котором он находился в его начале.

June-1

Попытки продолжить апрельскую динамику роста в первые 10 дней закончились резкой просадкой и сложным периодом восстановления потерянных позиций. Причины просадки скорее глобальные, чем локально-фундаментальные: снижение внутреннего спроса, падение промышленных показателей, волатильность нефтяных котировок и т.д. С начала года индекс МосБиржи потерял около 10% стоимости.

Перспективы рынка на июль. По мнению аналитиков, поводов для оптимизма мало. Россия пока что не оправилась от последствий пандемии, нанесшей удар в первую очередь по малому и среднему бизнесу. В случае второй волны пандемии осенью частных предпринимателей может ожидать следующий этап банкротств. В условиях неопределенности зарубежные инвесторы не торопятся вкладывать в экономику РФ деньги, а нефть вряд ли будет расти темпами, способными поддержать курс рубля и соответственно фондовый рынок. Давление на рост котировок окажет и сезонный фактор, поэтому даже незначительный рост индекса МосБиржи в июле можно будет назвать хорошим результатом.

Криптовалютный рынок уходит на летние каникулы

Криптовалютные  «медведи» показали в июне сильный характер. И хотя короткие позиции на криптовалютных биржах — это редкость, как иначе объяснить факт инвесторского пессимизма в начале месяца с последующим флетом? СМИ в этом месяце пестрели заголовками о ряде транзакций со стороны «китов», выводивших ВТС на сторонние счета с последующим обналом. Но реальных этому подтверждений так и не последовало (что логично, учитывая относительную анонимность кошельков и транзакций).

Факт остается фактом. Вместо прогнозируемого биткоином прорыва уровня 10К к диапазону 10-11,5К котировки наоборот откатились в диапазон 9-9,5К. К слову, в соответствии с прогнозом прошлого месяца, это был худший сценарий. На графике хорошо просматривается уровень 9,6К, выступивший в начале месяца сопротивлением, а затем поддержкой.

June-3

Также причиной падения ВТС (а следом за ним и капитализации рынка) СМИ назвали ликвидацию фьючерсных позиций на бирже биткоин-деривативов BitMEX и отток биткоинов с кошельков майнеров, ставший едва ли не самым крупным за последние несколько месяцев.

Пока ВТС и другие топовые токены идут вниз, некоторые альты уверенно дорожают. Так, например, дневной рост альткоина Aave (LEND) в июне составлял до 14% (43-е место в рейтинге CoinMarketCap), REN (REN) — до 10%, 0х (ZRX) — до 5%. Причиной роста аналитики называют действия «китов» — крупных спекулянтов, для которых инвестирование в подобные инструменты скорее развлечение.

June-4

Интересное исследование было проведено аналитическим ресурсом Tokenist, показавшее рост доверия к ВТС со стороны молодого поколения (миллениалов). Всего было опрошено 482 респондента из 17 стран возрастом от 18 до 65 лет. Некоторые выдержки из результатов этого исследования:

  • 51% миллениалов склонны больше доверять ВТС, чем крупнейшим банкам Wells Fargo, JPMorgan, Goldman Sachs. До 47% (с 29% в 2017 году) вырос уровень доверия к ВТС и у старшего поколения.
  • 45% опрошенных называют ВТС более привлекательным для инвестирования инструментом, чем ценные бумаги и золото.
  • 14% опрошенных так или иначе владели ВТС.
  • 60% считают ВТС технологической инновацией, которая покорит мир в течение следующих 10 лет.
  • 24% считают нынешнюю цену ВТС неоправданно высокой. Среди старшего поколения так считают 50%.

Эти результаты говорят о том, что все развитие криптовалютного мира еще впереди и о ценовом пузыре речь не идет. Правда, в исследовании говорится исключительно о ВТС, поэтому о перспективах других криптовалют говорить еще рано.

Перспективы рынка на июль. В соответствии с пессимистическим прогнозом цена ВТС может опуститься к отметке 8,5-8,6К под давлением продавцов. Лето — период затишья. Июль вряд ли будет богатым на фундаментальные события и низкая торговая активность не даст ВТС подняться выше 9,5-9,7К. По мнению сторонников технического анализа, в первой половине июля ВТС поднимется до 9,5К, но если не будет новой вводной информации, возможен откат к локальному минимуму до 8,8-9,0К.

Удачного вам инвестирования!

Экономист-аналитик, риск-менеджер с практическим опытом работы в финансовых структурах, автор ежемесячных обзоров.

Оцените автора
Настоящее инвестирование
Добавить комментарий

Капча загружается...

Adblock
detector