Торговые войны США и Китая в ноябре ушли на второй план. 4 ноября в СМИ появилась новость, которую ждал каждый инвестор товарно-сырьевого рынка: приватизации крупнейшей нефтяной компании мира Saudi Aramco — быть! Совет директоров Управления по рынку капитала Саудовской Аравии одобрил первичное IPO, которое пройдет на единственной в стране бирже Tadawul. Предварительный спрос на акции уже превысил предложение, но окончательная оценочная стоимость пока остается под вопросом. Инвесторы надеются, что ситуация с размещением разъяснится уже в первых числах декабря.
«Черная пятница» для фондовых инвесторов
Накануне последнего месяца года представители США и Китая наконец-то взяли временный таймаут, договорившись в отношении отдельных вопросов по взаимному экспорту. И хотя обе стороны дали ясно понять, что еще «ничего не ясно», легкая передышка придала инвесторам оптимизма. Индексы США снова обновили исторические максимумы, закончив ноябрь в плюсе.
Неожиданно в плюсе оказался европейский DAX, показывавший сильную волатильность в течение месяца. И снова отрицательную динамику показал SSE Composite: китайская экономика продолжает инерционное движение вниз, хотя и с перспективой окончить год в плюсе. Интересно, что частично повторяющий движение китайского индекса японский Nikkei также показал положительную динамику.
Перспективы рынка на декабрь. Несмотря на то, что торговые вопросы США и Китая ушли на второй план, расслабляться инвесторам не стоит. Проблема «мыльного пузыря» фондового рынка США никуда не ушла. И здесь стоит вспомнить январь 2016 года, когда в первую неделю января фондовые рынки мира обвалились на рекордные уровни.
Несколько рекомендаций фондовым инвесторам:
- На фондовые рынки США может оказать давление политическая ситуация. «Мыльный пузырь» есть. И вопрос в том, в какой момент он начнет сдуваться.
- Альтернатива — фондовые рынки развивающихся стран, которые имеют потенциал роста в средне- и долгосрочной перспективе.
- Имеет смысл обратить внимание на акции отдельных компаний, «зачищающих» годовой баланс в преддверии публикации годовой отчетности.
Индекс МосБиржи покоряет новые вершины
Несмотря на то, что впереди конец года и традиционный спад деловой активности, индекс МосБиржи продолжает ставить новые ценовые рекорды. В ноябре индекс продолжил начатый в октябре восходящий тренд, достигнув нового исторического максимума в первые 10 дней месяца. Затем последовал откат, но индекс все же завершил месяц в плюсе.
На что следует обратить внимание инвесторам:
- Геополитические риски продолжают оказывать давление на фондовый рынок России и могут снова выйти на первый план. Одной из текущих проблем является вопрос транспортировки в Европу российского газа, где во время строящегося Северного Потока-2 основную роль играет транзит через территорию Украины.
- Одним из драйверов рынка является дивидендная политика российских компаний, которая смогла в 2019 году вывести индекс МосБиржи в число наиболее прибыльных индексов мира.
- Нефть — еще один из драйверов рынка. Цена «черного золота» уверенно держалась выше 60 дол. США, обеспечивая стабильность рубля и поддерживая нефтегазовых экспортеров.
В первую неделю декабря инвесторы ждут решения руководства ПАО «Газпром» о деталях новой дивидендной политики. В общих чертах она уже была озвучена ранее — к 2022 году предполагается переход к выплате 50% по МСФО. Но любые положительные изменения по дивидендам могут привести к росту акций. Напомню, подобная ситуация уже наблюдалась в мае этого года, когда акционерам озвучили решение о выплате рекордной для России суммы дивидендов.
Перспективы рынка на декабрь. Если проанализировать график IMOEX в декабре за последние несколько лет, то можно заметить закономерность. В последний месяц года инвесторы предпочитали сворачивать позиции, из-за чего индекс оканчивал месяц в минусе или с относительно небольшим плюсом. Однако просадка не была столь существенной, после чего в январе начиналось сильное восходящее движение. В декабре этого года с большой вероятностью ситуация повторится.
В ноябре трейдеры уже увидели откат от максимума и вряд ли в декабре цена снова вернется на максимальный уровень. Консервативным трейдерам имеет смысл дождаться января, активным трейдерам рекомендую зарабатывать на внутридневных и недельных колебаниях, а также верить в то, что фондовый рынок России и в декабре покажет пусть и небольшой, но плюс!
Криптовалютный рынок уходит в зимнюю спячку
«Быки» криптовалютного рынка в ноябре потерпели сокрушительное поражение, от которого вряд ли смогут оправиться к концу года. Даже самые пессимистические прогнозы на прошедший месяц не предполагали падения ВТС ниже уровня 7К дол. США. В октябре инвесторы вполне спокойно отреагировали на позицию SEC по отношению к TON и Libra, поэтому поводов для столь сильного падения ВТС и всей капитализации не было.
Тем не менее, в ноябре ВТС протестировал минимальный за последние 6 месяцев уровень, опустившись до 6,65К. И несмотря на то, что за спадом последовало восстановление, флагман криптовалютного рынка так и не смог отыграть даже половины месячных потерь, закрепившись в последнюю неделю ноября в коридоре 7,2 — 7,8К. Капитализация рынка упала ниже 200 млрд дол. США, доля ВТС снизилась на 1% до 66,5%.
Интересно, что рынок вполне уверенно держался 2/3 месяца, допустив лишь относительно небольшой откат после максимумов октября. После чего резко ушел вниз. Как и раньше точных причин этому никто не называет, озвучивая только лишь предположения:
- Власти КНР предпочли сохранить запрет на операции с криптовалютами, несмотря на оптимистические заявления в прошлом месяце.
- На курс повлияло уменьшение количества майнеров.
- Взлом биржи Upbit, в результате чего были похищены ETH на сумму около 50 млн дол. США.
Здесь стоит привести в пример забавный скрин, случайно увиденный в одном из СМИ (он легко находится после проверки уникальности):
«Это происходит» — именно таково еще одно мнение причины падения криптовалют.
Вряд ли все эти причины действительно способны настолько обвалить рынок капитализацией более чем 200 млрд дол. США. Поэтому можно высказать еще одно предположение, что ценой управляют биржи и крупные игроки, которым по вполне логичным причинам выгодно раскачивать рынок в обе стороны, создавая нужный информационный фон в СМИ.
Весной следующего года ВТС ожидает очередной халвинг и пока неясно, как он повлияет на цену. Снижение доходности майнинга должно в теории из-за снижения предложения подтолкнуть цену вверх. Но практика показывает, что на криптовалютном рынке закономерности просматриваются слабо, поэтому не факт, что Биткоин повторит ценовые рывки предыдущих халвингов.
Перспективы рынка на декабрь. Среди наиболее пессимистических прогнозов звучат версии отката до 4К дол. США (аналитики Питер Брандт и Тон Вейс). Правда, их обоснование пространно, да и предыдущие их прогнозы сбывались далеко не всегда. Тем не менее, даже оптимисты на декабрь остаются сдержанными. Нижняя граница ВТС 6,5К вряд ли будет пробита благодаря майнерам, которые при такой цене свернут добычу и сократят объем рыночного предложения криптовалюты.
С другой стороны, декабрь — это месяц спада деловой активности. И так как рынком пока правят панические настроения и эмоциональные всплески инвесторов, говорить о явном растущем тренде не имеет смысла. Возможно, что ВТС все-таки пробьет в декабре отметку 8К, но даже 8,5К он перейдет вряд ли. И с такой же вероятностью он вполне может опуститься к 6,5К. Пока что инвесторам остается надеяться, что январь привнесет в рынок что-то новое, что сможет его «расшевелить».
Удачного вам инвестирования!
