Первый месяц 2021 года прошел относительно спокойно. Несмотря на политические события в США и России, фондовые рынки в той или иной степени продолжили медленный рост — драйвером стал выход финансовой отчетности отдельных компаний. Постепенно дорожает нефть, хотя аналитики сомневаются в долгосрочности этой тенденции — отопительный сезон заканчивается.
Центральным событием января стал флешмоб, который 25-27 января провели частные инвесторы на фондовом рынке США, принеся хедж-фондам по коротким позициям убытки в несколько млрд. долл. США. О нем подробнее в статье.
Первый флешмоб в истории фондового рынка США
Есть мнение, что частный инвестор – это всего лишь мелкая рыбешка. Капля в море. Его капитал – ничто в сравнении с капиталом маркетмейкеров и именно маркетмейкеры управляют ценой. Но что будет, если частные трейдеры объединятся? Это кажется невозможным, ведь нужен единый центр организованного управления, который бы координировал действия большинства. Нужны средства связи.
Подобная стратегия существует в виде Pump&Dump. Но она не настолько масштабна и ее цель спекулятивна. 27 января 2021 года – день, который сможет кардинально перевернуть подобный стереотип.
Что случилось. Предпосылкой произошедшего стала пандемия, загнавшая людей на удаленную работу и в технологический сектор. Выросла и заинтересованность удаленной фондовой торговлей, которая в результате вылилась в первый в истории флешмоб на фондовой бирже. Пользователям одного из форумов сайта Reddit показалось, что одна из относительно небольших компаний по продаже игровых консолей, фильмов и игр на разных носителях в розничных сетях GameStop недооценена. С 2015 по осень 2020 года компания потеряла около 90% стоимости и хедж-фонды делали миллионные ставки на то, что она продолжит дешеветь.
Что получилось. Сначала идея о флешмобе по покупке акций GameStop обсуждалась в качестве развлечения. Но затем пользователи, которых на форуме было около 4 млн, начали активно скупать бумаги компании. Взрывной рост цены пришелся на 25-27 января – цена акций взлетела с 17 до 347 долл. США. Участникам флешмоба удалось добиться эффекта, так называемого шорт-сквиза. Это ситуация на фондовом рынке, когда открывшие короткие позиции трейдеры вынуждены закрывать их, выкупая на рынке для возврата брокеру и тем самым еще больше поднимая спрос.
Вслед за GameStop по такому же принципу были скуплены бумаги и других компаний, по которым было выставлено много коротких позиций: Nokia, BlackBerry. Цена бумаг сети кинотеатров АМС 27 января подорожали на 301%. Потери трейдеров, стоявших в коротких позициях только по одной GameStop составили около 14,3 млрд долл. США.
Действия «толпы» вызвали резонанс. Кто-то сравнил флеш-моберов с «неудачниками, которые не понимают, что делают», кто-то попытался обвинить их в сговоре. Еще дальше пошла популярная в США платформа Robinhood, отключившая возможность покупки акций являющихся целью флеш-моберов, оставив только продажи. Ситуация пока остается нерешенной и находится на контроле у регуляторов, но пузырь уже сдулся:
Что показывает этот пример:
- Не всегда маркетмейкеры способны управлять рынком.
- Не всегда технический и фундаментальный анализ могут помочь принять правильное решение.
- Пользователи социальных сетей способны влиять на рынок не хуже инвестиционных фондов. И значит, современному инвестору нужно быть участником подобных сообществ, чтобы владеть ситуацией.
Прецедент опасный. Теперь на цену будет влиять, например, не только финансовая отчетность, но и азарт большинства. И это большинство будет способно надуть пузырь любой убыточной компании, тем самым подорвав доверие к фондовому рынку в целом.
Вывод из происходящего: стратегия Pump&Dump вышла на новый уровень.
Интересный факт: с момента флешмоба прошло около недели, а компания Metro-Goldwyn-Mayer уже выкупила права на экранизацию еще ненаписанной по нему книги. Автором книги станет Бен Мезрич, известный по экранизированным книгам «Удар по Казино» («Двадцать одно») и «Миллионеры поневоле» («Социальная сеть»).
Фондовые рынки на позитиве
Медленно, но верно фондовые индексы США и Европы ползут вверх. Первый месяц нового года не принес каких-либо фундаментальных сюрпризов. И даже штурм Капитолия не смог повлиять на котировки.
Немного интересного из фондовых рынков мира:
- Джефф Безос покинет пост генерального директора Amazon. И займет должность исполнительного председателя совета директоров. Формально он отойдет от прямого операционного управления компанией, но сохранит долю своих активов. Свое решение Безос объяснил желанием уделить больше времени аэрокосмическим проектам. На стоимость акций решение практически не повлияло.
- Сезон финансовой отчетности подталкивает стоимость акций вверх. На 8% до 2,067 долл. США подорожали акции Alphabet. 2 февраля компания отчиталась о росте продаж в области рекламного и облачного бизнеса на 23% квартал к кварталу, чему отчасти способствовала пандемия. Впереди финансовая отчетность от PayPal и отчет о сделках Uber. На фоне положительной отчетности растут и индексы Европы.
Есть ли на фондовом рынке США пузырь?
Мнение о том, что фондовый рынок США переоценен, высказывается аналитиками уже минимум 2 года. Тем не менее ни торговые войны с Китаем, ни пандемия не привели к глобальной рецессии. В 2020 году фондовым индексам понадобилось 2-3 месяца, чтобы вернуться к уровню до начала пандемии. Несмотря на то, что предпосылки для разворота остаются (сюрпризы от политики Байдена, замедление роста мирового ВВП и т.д.), рецессию ожидать не стоит. Технологический сектор продолжает наращивать темпы развития.
Перспективы рынка на февраль. Аналитики пока осторожны в своих прогнозах. Многое будет зависеть от того, какую политику будет вести новый президент США, как это отразится на внутренних интервенциях и внешнеэкономическом партнерстве. Февраль – удачный месяц для торговли по фундаментальному анализу по котировкам отдельных акций. Но продолжится ли рост фондовых индексов, сказать сложно.
На фондовом рынке России все сложно
В России пока что на первое место выходят политические вопросы, на фоне которых экономика ушла далеко на второй план. Снова звучат обещания отключить страну от «всемирной паутины». Беларусь передала эстафету в отношении протестных движений. Европа все никак не может определиться со своим мнением и «хотелками» по поводу Северного Потока 2.
Несмотря на растущую в цене нефть, рубль продолжает находиться едва ли не на самом дне. И это не на руку фондовому рынку, который в январе показал высокую волатильность и динамику, близкую к отрицательной.
Перспективы рынка на февраль. Как и в ситуации с фондовым рынком США, имеет смысл обратить внимание на отдельные акции. И здесь также стоит ориентироваться на календарь финансовой отчетности.
Криптовалютные инвесторы могут быть спокойны
На криптовалютном рынке все относительно спокойно. Пессимистический прогноз не оправдался – сдувания пузыря по аналогии с январем 2018 года не произошло. И это добавило трейдерам уверенности, которые не стали делать ставки на короткие позиции, удержав тем самым курс ВТС выше уровня 30К.
Немного интересного из мира криптовалют:
- Банкротство Ripple отменяется, но поводов для оптимизма нет. Вслед за просадкой в предыдущем месяце по причине начала разбирательств стартапа с SEC XRP подорожала в январе на 60% и еще на 47% в первых числах февраля. Формально причиной стал ответный иск Ripple, в котором собственники проекта задали резонный вопрос: почему SEC не выставляет аналогичный иск ВТС и ЕТН, не относя их к ценным бумагам? Но больше похоже на то, что кто-то из топ-менеджеров просто решил заработать.
- Россия и Украина попали в тройку лидеров по объему криптовалютных транзакций в даркнете. По данным аналитического сервиса по отслеживанию транзакций на блокчейне Chainalysis, оборот в даркнете в 2020 году составил 1,7 млрд долл. США. Лидером оказалась Россия с оборотом 288 млн, на втором месте США – 179 млн, на третьем месте Украина – 98 млн. Также в пятерку «лучших» попали Китай и Вьетнам.
- На криптовалютный рынок снова возвращаются пампы. В последних числах января дальновидные инвесторы могли заработать 470% прибыли за 1 день – именно на столько подорожала одна из самых старых монет Dogecoin, поднявшись на 7-ю строчку рейтинга уровня капитализации. Правда, в ТОП-10 монета продержалась только 24 часа.
- Polkadot – новый пузырь или конкурент Ethereum? За первую половину января токен подорожал на 58%, за последние 1,5 месяца – на 175%. По капитализации стартап вышел на 5 место. Аналитики стартап оценивают положительно и называют его одним из наиболее перспективных.
Несмотря на качели XRP и SEC, криптовалютный рынок чувствует себя вполне уверенно. Тот факт, что давление со стороны США пока не оказывает существенного влияния на котировки, может говорить о том, что страх инвесторов перед регуляторами постепенно отступает. Многие страны уже «сменили гнев на милость», занявшись разработкой своих криптовалют для Центробанков. И это стало поводом для надежды, что ВТС уже вряд ли откатится к уровням ниже 20К.
Есть ли на криптовалютном рынке пузырь?
На этот вопрос никто не сможет ответить до тех пор, пока криптовалютные стартапы не начнут работать в полную силу. Пока нельзя определить их доходность и рентабельность, цена токенов будет поддерживаться исключительно спекулянтами. Ведь если реальная ценность токена неизвестна, нельзя сказать недооценен он или переоценен. Но если пузырь все-таки есть, то он еще не надут в полной мере и вряд ли лопнет в ближайшее время.
Перспективы рынка на февраль. ВТС уверенно закрепился в узкой зоне 31-34К. Многие считают и этот уровень серьезным достижением, поэтому вряд ли в скором времени стоит рассчитывать на дальнейший рост. Но оптимизм подталкивает вверх другие альты. Например, монеты нового поколения класса DOT или сектора DeFI. На них и стоит обратить внимание, как альтернативу классическим ВТС и ЕТН.
Удачного вам инвестирования!
