Приветствую всех читателей! В этом обзоре вы узнаете: подробности схемы выкупа ИЦБ нерезидентами и вероятность успеха, что хотят сделать со стратегиями ДУ и как Мосбиржа хочет стать конкурентом брокерским компаниям. А также традиционно: результаты моего инвест. портфеля за прошедший месяц.
Выкуп заблокированных бумаг
Указ Президента РФ от 8 ноября 2023 года № 844 создал условия для продажи российскими инвесторами заблокированных иностранных ценных бумаг (ИЦБ) нерезидентам. Организатором торгов правительственная комиссия утвердила воронежскую «Инвестиционную Палату». Смысл схемы состоит в обмене заблокированных в зарубежных депозитариях бумаг российских инвесторов на де-факто замороженные в России на счетах типа «С» средства иностранных инвесторов. По оценке Минфина, в Euroclear и Clearstream заблокированы активы более 3,5 млн россиян на 1,5 трлн рублей, на счетах «С» примерно 600 млрд рублей. Однако перспективы ее сомнительны.В выкупе участвуют только торгуемые на бирже ИЦБ:
- фонды ETF, зарегистрированные вне России, но торгуемые ранее на рос. биржах, в том числе Finex.
- акции иностранных эмитентов,
- депозитарные расписки на акции иностранных эмитентов.
Полный перечень инструментов здесь. В нем, нет, к примеру, еврооблигаций и структурных нот. Также в нем нет активов, которые заблокированы санкциями против СПб Биржи.
Продать по этой схеме можно бумаг на сумму не более 100 000 рублей на 1 инвестора. Пытаться продать по 100к с каждого брокерского счета не стоит – не прокатит.
Порядок выкупа разделен на 4 этапа:
- «Инвестиционная палата» собирает заявки российских инвесторов через их брокеров (или УК). Стоимость ИЦБ определяется по цене закрытия 22.03.2024 года (в рублях по курсу ЦБ).
- Все заявленные ИЦБ делятся на лоты. Для всех лотов устанавливается единая начальная цена (не менее средней стоимости входящих в каждый лот бумаг).
- «Инвестиционная палата» принимает заявки нерезидентов на покупку лотов по цене не ниже начальной.
- В результате конкурентного отбора заявок (аукцион) для лотов определится единая цена продажи. То есть финальная цена продажи будет не ниже цены закрытия 22.03.2024 и в рублях. Фактическая цена продажи будет зависеть от спроса нерезидентов на выкуп.
Многие брокеры уже объявили о начале процедуры приема заявок. Например, мой брокер Алор+ принимает заявки с 25 марта по 25 апреля. У других брокеров так:
К 31 мая Инвестиционная палата должна сформировать лоты. Нерезиденты должны подать заявки до 5 июля. До 29 июля подведут итоги торгов. Сроки могут быть изменены.
После завершения сделки деньги от Инвестиционной палаты распределятся по брокерским счетам российских инвесторов. В результате все счастливы: российские инвесторы получают нерезидентские деньги, а нерезиденты – бумаги.
Важные моменты:
- Процедура бесплатная
- Подходят бумаги как на ИИС, так и на других счетах.
- Можно самостоятельно выбрать бумаги для подачи заявки.
- Бумаги могут быть не выкуплены или выкуплены не полностью при отсутствии спроса.
Мы, конечно приветствуем усилия российских властей, которые выработали такую схему, но последний пункт, как считают, некоторые эксперты, может стать непреодолимым. Насколько я знаю, многие брокеры разослали уведомления российским инвесторам о предстоящем выкупе и была широкая огласка в СМИ. Однако, со стороны нерезидентов не заметна (по словам экспертов) большая активность. Если покупатели собраться не смогут (или им это не позволят), то сделка не состоится.
Как пишет Finex, основных проблем, почему нерезиденты могут не выкупить ИЦБ, две:
- несоответствие процедуры выкупа иностранному санкционному регулированию;
- невозможность идентифицировать конечных продавцов ценных бумаг.
В заключение хочется сказать, что не стоит спешить подавать заявку прямо сейчас, можно еще подождать 2-3 недели. Если верите в успех схемы, можно заняться в это время подбором правильного актива для продажи (с точки зрения вашего портфели и цены этого актива).
Быстрая подача никак не улучшает положение инвестора, но увеличивает размер возможных инфраструктурных рисков. Если взвесить все входящие данные этой схемы, то наиболее выгодно получается указывать в заявке те ИЦБ, которые максимально упадут в цене (либо минимально вырастут) за время с 22 марта до момента подачи вашей заявки.
Итак, подаем заявки ближе к последнему моменту, выбираем самые просевшие бумаги и выгодные для продажи для нашего портфеля, ждем и если звезды сойдутся, получаем деньги. Не пытаемся думать о нуждах нерезидентов, заявляем к выкупу активы, которое удобно или выгодно продать именно нам. Вероятность успеха такая себе.
Другие новости
Другие важные новости для инвестора за прошедший месяц:
- ЦБ упраздняет стандартные стратегии доверительного управления (ДУ). По мнению регулятора, управляющие должны подходить индивидуально к каждому инвестору, учитывать их опыт, сумму, финансовое образование. Это расширит предложения стратегий ДУ, отвечающих персональным инвестиционным ожиданиям клиентов. Кому нужны стандартные решения, пусть идут в ПИФы.
- ЦБ начал обсуждать с брокерами возможность открывать клиентам счета напрямую на Мосбирже. Участники рынка крайне негативно смотрят на перспективу своего исключения из цепочки, подчеркивая трудность реализации. Некоторые эксперты предполагают, что качество услуг скатится в 90-е годы прошлого века по причине отсутствия опыта у биржи при работе с частниками, а также по причине отсутствия наработанного десятилетиями программного обеспечения.
- Цена золота достигла исторического максимума подорожав в начале марта до 2100$ за унцию. К концу марта торговалось на отметке выше 2200$. Пока все смотрят на криптовалюты, бьющие новые рекорды, старый и надежный актив неплохо показал себя.
- ЦБ предупредил топ-30 российских банков, что приоритетом в его работе становится расчистка нелегального платежного рынка. После отзыва лицензии у Киви Банка схемы платежей в адрес нелегальных в России казино стали меняться, к ним привлекаются структуры в Узбекистане и Таджикистане.
- Суд удовлетворил иск прокуратуры об изъятии акций у частных инвесторов Соликамского магниевого завода в пользу государства. Причиной изъятия стала незаконная приватизация в 1992 году. Изначально изъятие акций коснулось только мажоритарных акционеров завода, однако в результате спора своих бумаг лишаются также частные инвесторы, купившие акции на Мосбирже. Прокуратура: «Все владельцы акций Соликамского магниевого завода не являются добросовестными приобретателями вне зависимости от того, как они приобрели бумаги». Дело стало прецедентным.
- Депутаты думают над отменой линейки сроков открытия ИИС-3 в зависимости от года заключения договора, предлагается оставить только пятилетний максимальный срок открытия ИИС, этот период соответствует циклам инвестиционных проектов в экономике РФ.
- ЦБ поддержал идею запуска жилищных депозитов. Согласно законопроекту, средства с целевого вклада можно будет потратить только для приобретения жилья или финансирования долевого строительства. Срок таких договоров будет не менее года. Средства застрахуют до 10 млн рублей. Банки ожидают, что годовой процент по жилищным вкладам может быть немного выше, чем по классическим.
- Новая криптобиржа CommEX закрывается. Это та самая, которая перетащила всех российских клиентов Binance, после ее ухода из России. Ясное объяснение причин закрытия биржа не приводит, лишь туманное: «После тщательного анализа текущей ситуации и пересмотра стратегических планов мы вынуждены сообщить о решении приостановить работу торговой площадки». Есть 2 версии, либо эта кампания изначально создавалась, чтобы безопасно вывести российских клиентов из Binance (с этим тоже есть вопросы), либо CommEX не смогла договориться с мегарегулятором.
Если вы собираетесь открывать брокерский счет, то, пожалуйста, обратите внимание на условия этих брокеров: БКС, Финам, Тинькофф, Алор+, Альфа-Банк, а также Interactive Brokers. При регистрации по этим ссылкам я получу вознаграждение. Спасибо вам.
Мой портфель
Доходность портфеля за март составила рекордные 4,35%.
Отчасти повторилась динамика прошлого месяца, но более выраженно. Рост российского рынка продолжается, также сильно выросло золото. Государственные облигации подупали, корпоративные чуть выросли.
Примечания:
- В статистике учитываются операционные расходы, не учитываются налоги.
- Для расчета реальной стоимости заблокированных активов Finex использовал эту страницу;
- Текущий портфель не отражает модельный, а собран с учетом вероятности разблокировки активов 50/50.
Инфографика месяца
Юмор месяца
Цитата месяца
Америка разорена, печатая 1 триллион долларов каждые 90 дней только для того, чтобы оплачивать свои счета. Они должны уйти в отставку, быть уволены, подвергнуты импичменту или посажены в тюрьму. Всем следует вернуть деньги за обучение в колледже. Очевидно, что в школе их ничему не учили о деньгах, этике, честности или нравственности. Они обокрали американский народ и народы всего мира.
Роберт Кийосаки, 25 марта 2024 года
