Трамп снова будоражит мир – инвесторы в замешательстве. Обзор финансовых рынков за август

Аналитика

Главными темами августа по-прежнему остаются вопросы геополитики. Вслед за США, Китаем и Великобританией проблемы начинают накрывать и другие страны. 28 августа правительство Аргентины в одностороннем порядке продлило сроки погашения краткосрочных облигаций, что по критериям рейтинговых агентств фактически означает дефолт.

В Италии в полном разгаре правительственный кризис. Невозможность создать коалицию может привести к досрочным выборам. И хотя все это понимают, уже более 2-х недель проблема не решена. Аналитики обращают внимание на то, что госдолг Италии — 132% ВВП, второй в ЕС по величине после Греции. И если к этому добавить рост ВВП всего 0,1-0,2% (0,9% в 2018 году), структурную проблему банковской системы, то страну вполне может ожидать по пессимистическим прогнозам дефолт.

Фондовые рынки уходят во флет

Торговая война США и Китая продолжает давить на фондовые рынки. В августе обе стороны конфликта снова не смогли прийти к общему соглашению, запустив новый виток ограничений. США ввели 15% пошлину на различные китайские товары, включая обувь, телевизоры и т.д. Китай в ответ ввел новые пошлины на нефть из США. Инвесторы тем временем постепенно переключаются на защитные активы.

NASDAQ

Традиционно защитным активом является золото, но есть смысл рассмотреть и акции отдельных компаний, которые уже принесли за первые 6 месяцев 2019 года 20-50% прибыли. Кроме классических бумаг AMD, Facebook, Netflix, Apple, Amazon (которые пока показывают противоречивую динамику, возвращаясь к уровням осени 2018 года), стоит обратить внимание на следующие компании:

  • Avon (AVP). Акции корпорации находятся значительно ниже исторического максимума. Информация о возможной ее покупке бразильской Natura Cosmetics подняла котировки почти в 2 раза. И так как сделка еще не завершена, перспектива роста сохраняется.
  • Ferrari NV (RACE). С начала года бумаги автомобильной корпорации поднялись на 60%, чему способствовала хорошая финансовая отчетность и перевыполнение планов.
  • First Solar (FSLR). Несмотря на неубедительный тренд прошлых лет, в 2019 году компания принесла уже около 57% прибыли. С 2020 года в Калифорнии вводится правило обязательной установки в новые дома солнечных батарей. Все производство 2020 года и 30% 2021 года у компании уже законтрактованы.
  • ПАО «Газпром» (GAZP). Решение руководства выплатить рекордную сумму дивидендов уже подняло акции на 50%.
  • Starbucks (SBUX), McDonald’s (MCD), PepsiCo (PEP). Эти компании всегда отличались стабильным ростом даже во время кризиса. На их продукцию всегда будет спрос.
  • Momo (MOMO). Китайская платформа для обмена информацией названа журналом Fortune наиболее динамичной компанией первого полугодия 2019 года. Правда, на стоимости акций это отразилось частично. Тем не менее, 42% прибыли инвесторы за 6 месяцев уже заработали.

Если вы решили инвестировать в акции отдельных компаний, то обратите внимание в том числе и на развивающиеся рынки. В приоритете потребительский сектор и ритейл, компании с государственной поддержкой, чья продукция пользуется постоянным спросом (включая госзаказы), крупные экспортеры.

Для тех, кто любит риск, можно порекомендовать инвестиции в бумаги компаний, которые выходят на IPO. Правда, из 3-х крупных размещений прибыль принесли только акции PINTEREST (PINS).

Перспективы рынка на сентябрь. Умеренно пессимистичные. Несмотря на то, что отдельные компании технологического сектора восстанавливают утраченные осенью 2018 года позиции, общая ситуация остается неопределенной. Аналитики считают, что ни проблема «США-КНР», ни проблема «ЕС-Великобритания» в сентябре не решатся. И это значит, что стоит ждать очередного снижения индексов. Золото, швейцарский франк или отдельные акции — оптимальная альтернатива.

Нефть продолжает дешеветь

В первые 10 дней августа нефтяные котировки пробили сильный уровень сопротивления 60 дол. США и откатились до 7-месячных минимумов. Это стало следствием продолжения торговой войны. ОПЕК в свою очередь заявил, что примет любые меры, чтобы предотвратить удешевление нефти, благодаря чему котировки частично отыграли потери.

Основными влияющими на котировки факторами стали:

  • Публикация торгового баланса Китая (рост экспорта и снижение импорта). Это ослабило опасения в отношении глобального экономического спада.
  • Снижение количества действующих сланцевых буровых установок.
  • Отчет ОПЕК в отношении прогноза баланса спроса и предложения на 2020 год. Из-за роста добычи нефти странами вне ОПЕК предложение превысит спрос.

И главным драйвером остается вопрос разрешения торгового конфликта между США и Китаем.

Перспективы рынка на сентябрь. Учитывая общее настроение инвесторов, вряд ли стоит ожидать каких-либо кардинальных изменений. Введение Китаем пошлин на американскую нефть еще больше нарушат баланс мирового спроса и предложения. Подтолкнуть котировки вверх сможет начало отопительного сезона, но до него еще больше месяца. Поэтому ожидаем движение цены в коридоре 58-61 дол. США с возможными локальными прорывами в обе стороны.

Криптовалюта провалила экзамен на защитный актив

Оптимистическим прогнозам аналитиков не суждено сбыться и в августе. После того, как ВТС за апрель-май подорожал вдвое, достигнув отметки 9 тыс. дол. США (9К), в инвесторских кругах появилось мнение, что это начало новой восходящей волны тренда с перспективой уже к осени достичь отметки минимум 20К за 1 ВТС. Но тренд быстро развернулся. Нисходящее движение криптовалютного рынка продолжилось и в августе. Поднявшись в начале месяца чуть выше 12К, ВТС уже в середине августа пробил ключевой уровень поддержки и опустился ниже 9,8К. Последнюю неделю месяца цена находилась в узком диапазоне 9,5-10,2К.

Chart

Движение котировок в августе позволяет сделать несколько выводов:

  • Криптовалюту нельзя рассматривать в качестве защитного актива. Торговые войны США и Китая, рецессия экономики обвалили фондовые рынки. Поднялось в цене золото и швейцарский франк. Криптовалюта могла бы стать защитным активом, но рынок упал. Следовательно, криптовалюта для инвесторов пока что остается только спекулятивным активом.
  • ВТС, несмотря на критику платежной системы, остается ведущей криптовалютой. Его цена снижалась медленнее, чем цена других альтов. Это подтверждает рост его доли в общей капитализации до 69,5%, хотя еще в июне она была около 60%.
  • Дневная волатильность к концу лета в сравнении с его началом несколько снизилась. По монетам из ТОП-30 она составляет 0,5-2%, тогда как ранее этот диапазон составлял 1-5%. Возможно, что это связано со снижением объемов реальных торгов.

Перспективы рынка на сентябрь. На начало осени традиционно приходится рост деловой активности после сезона отпусков. Так как никаких ключевых фундаментальных событий лето не принесло, оптимистически настроенные инвесторы рассчитывают, что в сентябре в рынок вольется дополнительный капитал. Растущий спрос подстегнет рынок, что позволит ВТС подняться хотя бы в диапазон 11-12К. Пессимисты наоборот называют следующим уровнем поддержки для ВТС — 9К. По их мнению, рынок слишком долго находится в состоянии неопределенности. И эта неопределенность в совокупности с замедлением роста мировой экономики станет причиной того, что инвесторы выведут деньги в защитные активы.

  • Что делать: занять выжидательную позицию. Если вы уже вошли в рынок, то не торопитесь «сливать» токены. Смысла это делать в убыток нет. Если вы еще не покупали токены, то пока стоит присмотреться к тому, что будет дальше. Предпосылок на глубокую просадку нет, но и на рост тоже. Возможно, что в сентябре-ноябре рынок войдет в активную фазу.

Удачного вам инвестирования!

Реальные инвестиции
Добавить комментарий

Капча загружается...